Modelowanie finansowe

Projekt

Optymalizacja struktury finansowania przedsięwzięcia polegającego na równoczesnej rozbudowie i modernizacji jednej z największych polskich firm sektora energetycznego (dalej: Firma ‘E’).

Wyzwania

Zgodnie ze strategią Firmy ‘E’ programy rozbudowy i modernizacji miały być prowadzone równocześnie, co przekładało się na dużą złożoność projektu. Ze względu na jego skalę istniała konieczność posłużenia się wieloma zewnętrznymi źródłami finansowania. Przyjęte na wcześniejszym etapie prac bez udziału TDI założenia o jednoczesnym zaciągnięciu finansowania z wielu źródeł i zbliżonych harmonogramów spłaty pożyczonego kapitału powodowały, że poziom cen energii elektrycznej konieczny do osiągnięcia przychodów pozwalających na obsługę zewnętrznego finansowania dalece przekraczał spodziewany w przyszłości poziom cen rynkowych. Z tego powodu realizacja projektu stawała się wątpliwa. 

Rola TDI

Zadaniem TDI było sporządzenie optymalnego harmonogramu realizacji inwestycji, odpowiedni dobór źródeł finansowania do konkretnych zadań inwestycyjnych oraz takie rozłożenie obsługi zadłużenia w czasie, aby umożliwić spłatę pożyczonych środków nie przekraczając pułapu spodziewanych cen rynkowych energii elektrycznej, a równocześnie nie opóźnić terminów realizacji poszczególnych zadań inwestycyjnych poza terminy wymagane dla sprawnego funkcjonowania całego przedsiębiorstwa.

SPORZĄDZENIE HARMONOGRAMU MODERNIZACJI
  • wykonano dokładny harmonogram inwestycji z zaznaczeniem ostatecznych wymaganych terminów modernizacji
ANALIZA DOSTĘPNYCH OFERT FINANSOWANIA
  • przeanalizowano pozyskane oferty na finansowanie przedsięwzięcia pod kątem ich warunków ekonomiczno-finansowych, takich jak koszt finansowania, warunki udostępnienia finansowania, możliwe warianty spłaty, możliwości spłaty przedterminowej
WERYFIKACJA ISTNIEJĄCEGO MODELU FINANSOWEGO
  • zapoznano się ze sporządzonym wcześniej przez inną firmę modelem finansowym w celu zweryfikowania, czy wszystkie przyjmowane założenia znajdują swoje odzwierciedlenie w przedstawionych dokumentach oraz czy nie pominięto jakichś istotnych kwestii
PRACE ANALITYCZNE
  • sporządzono własny wielowariantowy model finansowy, który optymalizował rozłożenie w czasie wymaganych inwestycji, równocześnie dobierając najkorzystniejsze z punktu widzenia założonego efektu finansowanie, tak aby otrzymać najdłuższe okresy finansowania i najniższe sumaryczne koszty finansowe

Rezultat

Efektem doradztwa TDI była zakończona sukcesem organizacja finansowania, która możliwa była dzięki obniżeniu wymaganych w przyszłości dla realizacji projektu cen energii elektrycznej o ponad 30% do realistycznego, możliwego do osiągnięcia poziomu. Optymalizując rozłożenie w czasie inwestycji dochowano przy tym wymaganych przez przedsiębiorstwo energetyczne krańcowych terminów rozpoczęcia i zakończenia rozbudowy oraz przeprowadzania prac modernizacyjnych w wymaganych okresach.