Organizacja finansowania

Projekt

Organizacja finansowania modernizacji jednej z największych polskich firm sektora energetycznego (dalej: Firma ABC) poprzez emisję euroobligacji.

Wyzwania

Program modernizacji Firmy ABC i związana z nim organizacja finansowania charakteryzowały się wyjątkową skalą i złożonością w odniesieniu do dotychczasowych przedsięwzięć tego typu w Polsce. Ponadto, ze względu na zaangażowanie krajowych banków w finansowanie wcześniejszych etapów modernizacji Firmy ABC i wymogi prawa bankowego (współczynnik koncentracji) nie było możliwości pozyskania wystarczającej kwoty finansowania dłużnego na rynku krajowym. W związku z tym podjęto decyzję o emisji euroobligacji na giełdzie w Luksemburgu. Była to pierwsza tego typu emisja polskiej firmy z sektora, w którym działa Firma ABC.

Rola TDI

TDI pełniło rolę doradcy finansowego Firmy ABC, zakres prac którego obejmował cztery podstawowe obszary: prace analityczne, wsparcie Firmy ABC przy wyborze konsorcjum banków - organizatorów emisji obligacji, wsparcie Firmy ABC w relacjach z organizatorami emisji i agencją ratingową oraz marketing oferty.

PRACE ANALITYCZNE
  • stworzenie wariantowego modelu finansowego modernizacji określenie optymalnej struktury finansowania modernizacji określenie wstępnych, akceptowalnych warunków finansowania zewnętrznego
WSPARCIE W RELACJACH Z ORGANIZATORAMI EMISJI I AGENCJĄ RATINGOWĄ
  • wsparcie przy uzyskaniu ratingu opiniowanie dokumentów ofertowych przygotowanych przez banki ustalenie ostatecznych warunków oferty
WYBÓR KONSORCJUM BANKÓW - ORGANIZATORÓW EMISJI
  • wybór banków do których skierowane zostały zapytania ocena ofert banków na emisję obligacji negocjacje warunków współpracy z bankami
MARKETING OFERTY
  • udział w road show

W pierwszej fazie projektu przy udziale TDI określone zostały dokładne potrzeby Firmy ABC oraz ograniczenia w zakresie finansowania zewnętrznego. Przełożyło się to nie tylko na sprawniejszy przebieg kolejnych etapów organizacji finansowania, ale też na niższe koszty całego projektu. Duże banki inwestycyjne, które oczekują wysokiego wynagrodzenia zostały zaangażowane dopiero gdy ramy projektu zostały już w zaawansowany sposób określone. TDI posiadając dogłębną wiedzę na temat funkcjonowania Firmy ABC i jej priorytetów pilotowało projekt i dbało by w relacjach z bankami - organizatorami emisji zachowany był interes spółki. Dzięki temu w końcowym etapie projektu, w momencie ustalania ostatecznych warunków emisji udało się uzyskać dla Firmy ABC lepsze warunki emisji euroobligacji, niż warunki jakie próbowały narzucić banki - organizatorzy emisji.

Rezultat

Efektem doradztwa TDI była zakończona sukcesem emisja euroobligacji o wartości 270 mln euro. Wpływy z emisji obligacji umożliwiły zakończenie szeroko zakrojonego programu modernizacji i znaczące przedłużenie żywotności urządzeń eksploatowanych przez Firmę ABC.